La tendance à court terme des contrats à terme sur les bovins vivants reste à la hausse, les négociants bénéficiant du soutien d’un marché au comptant ferme cette semaine et de poids moyens qui sont encore bien inférieurs à ceux de l’année dernière et à la moyenne sur cinq ans.
Cependant, les prix à terme des bovins vivants de février se négocient toujours avec une prime de 15 dollars par rapport au marché au comptant, contre une prime habituelle de 7 dollars. La raison de cette prime importante est encore difficile à déterminer, car la production du quatrième trimestre semble dépasser de près de 20 millions de livres celle du troisième trimestre. Normalement, la production diminue de 200 millions de livres pour le trimestre. La production du quatrième trimestre devrait baisser par rapport à l’année dernière, mais la baisse est inférieure à 1 %. De plus, la baisse entre le quatrième et le premier trimestre devrait être la deuxième plus petite baisse pour cette période au cours des 20 dernières années. Cela suggère une prime inférieure à la normale, et non une prime supérieure.
En ce qui concerne le rapport de l’USDA sur les bovins à l’engrais vendredi, la moyenne des attentes commerciales pour les placements de septembre est de 101,4 % de l’année dernière, avec des attentes allant de 97,5 % à 104 %. Les mises en marché devraient se situer aux alentours de 97,5 % de l’année dernière (fourchette de 97 % à 98,9 %). Les bovins à l’engrais pour le 1er octobre devraient être proches de 99,4 % (fourchette de 98,6 % à 100 %).
Les indicateurs techniques tels que les stochastiques signalent un état de surachat, les contrats à terme conservant une prime énorme par rapport au marché au comptant, ce qui pourrait limiter les nouveaux achats. Les traders craignent également que le sentiment des consommateurs ne s’affaiblisse, le revenu disponible étant grevé par l’inflation de l’énergie et des denrées alimentaires. Cela pourrait réduire la demande de morceaux de bœuf à prix élevé.
Selon les estimations de l’USDA, les abattages de bovins ont atteint 121 000 têtes hier. Cela porte le total de la semaine à 362 000 têtes, contre 361 000 la semaine dernière et 361 000 il y a un an. La découpe de boeuf en boîte de l’USDA était en baisse de 37¢ à la mi-session hier et a clôturé 85¢ plus bas à 280,03$. Il s’agit d’une hausse par rapport aux 280,02 $ de la semaine précédente. Les bovins au comptant se sont raffermis hier grâce à un volume décent. Le prix moyen pondéré des bovins au comptant dans cinq zones, mercredi après-midi, était de 124,28 $, contre 123,86 $ la semaine précédente, soit un gain de 42 ¢.
Idées du marché
La baisse de l’intérêt ouvert sur le rallye à partir du bas du 1er octobre suggère une base faible pour la tendance haussière mineure actuelle. Avec la condition de surachat et la prime des contrats à terme par rapport au marché au comptant, les traders pourraient surveiller un signe technique d’un sommet à court terme. La résistance des bovins de décembre se situe à 131,62 $, avec un certain soutien à 130,07 $. Un meilleur soutien est vu à $128.80 et $128.07. La résistance du prix des bovins de février se situe à 136,40 $, avec un soutien à 133,85 $. Envisagez de vendre le call décembre bovin à 132,00 $ près de 190 $.
Porcs maigres
Il faudra que les valeurs de découpe du porc soient stables pour que le porc atteigne un plancher.
Après une reprise convenable hier, les porcs maigres ont clôturé en forte baisse sur la séance et à leur plus bas niveau depuis le 24 septembre. La faiblesse à court terme des marchés au comptant, les valeurs du porc les plus basses depuis mars et les nouvelles de l’augmentation des poids (bien au-dessus de la moyenne sur cinq ans et même au-dessus de l’année dernière) ont exercé une pression sur les contrats à terme. Le marché est techniquement survendu, mais le rapport COT montre une position longue nette importante pour les traders de fonds, ce qui indique que le marché est vulnérable à la liquidation longue. L’indice du porc maigre du CME au 18 octobre était de 86,63, en baisse par rapport à 86,88 la session précédente et 90,94 la semaine précédente. Les porcs de décembre se négocient donc à une décote de 10,38 $ par rapport à une moyenne quinquennale de 6,22 $ pour cette période de l’année. La Chine n’a importé que 19 179 tonnes de porc américain en septembre, soit 65 % de moins que l’année dernière.
La découpe de porc de l’USDA, publiée après la clôture hier, s’est établie à 95,45 $, en baisse par rapport aux 97,31 $ de mardi et aux 103,07 $ de la semaine précédente. Il s’agit du prix le plus bas depuis le 8 mars. Le poids moyen des porcs pour l’Iowa et le sud du Minnesota au 16 octobre était de 287,1 livres, contre 285,8 livres la semaine précédente et 285,1 il y a un an. L’USDA a estimé l’abattage de porcs à 478 000 têtes hier. Cela porte le total de la semaine à 1,428 million de têtes, en hausse par rapport aux 1,427 million de la semaine précédente mais en baisse par rapport aux 1,460 million de l’année dernière.
IDEES DE MARCHE : L’action technique est toujours baissière, et les nouvelles fondamentales sont également négatives. La résistance pour les porcs de décembre se situe à 77,20 et 78,47, avec 74,35 et 73,05 comme prochain support. La résistance pour les porcs de février se situe à 80,00 et 81,05, avec 77,25 et 76,45 comme prochain support.
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